Серия специальных статей о защите инвесторов (2)

Система на основе регистрации — это новый путь для листинговых компаний!

Группа глазных больниц Айер, У Шицзюнь

'Слушайте беззвучный гром.

15 мая — второй Национальный день защиты инвесторов.В этот особый период это, кажется, придает особый шарм все более усиливающейся защите инвесторов на рынке капитала Китая.1 марта вступил в силу новый Закон о ценных бумагах, устанавливающий систему регистрации ценных бумаг для выпуска ценных бумаг на рынке капитала Китая.Возможно, из-за эпидемии быстрому продвижению рынка и глубокому влиянию системы регистрации, как правило, не хватало достаточной подготовки и тщательного рассмотрения.Недавно было объявлено о реформе системы регистрации правления ChiNext, которая будет одновременно способствовать поэтапным и фондовым реформам.Такой масштаб является накоплением опыта для реализации реформы системы регистрации на всем рынке.И система регистрации в конечном счете направлена ​​на защиту инвесторов.Кто бы ни защищал права и интересы инвесторов, инвесторы будут доверять им, средства будут течь к ним, а выживание сильнейших на рынке капитала будет еще более интенсивным.

Реформа не проходит бесследно.Новый Закон о ценных бумагах четко устанавливает систему регистрации, коренным образом меняя правила игры на рынке капитала, усиливая надзор за рынком, делая упор на защиту прав и интересов инвесторов и значительно увеличивая стоимость противоправной деятельности.Он сделал качественный шаг в маркетизации и легализации.В настоящее время на бирже зарегистрировано менее 4000 компаний, и вполне возможно, что в будущем их будет несколько десятков тысяч.Можно предвидеть, что система регистрации станет новой нормой, а листинг или исключение компаний из листинга станет более распространенным явлением;система регистрации — это весы, которые будут более точно измерять качество листинговых компаний;система регистрации является разработчиком, а раскрытие информации о листинговых компаниях должно быть более полным и прозрачным.

Таким образом, система регистрации является новой трассой для соревнований листинговых компаний.У зарегистрированных на бирже компаний и инвесторов отношения как у рыбы и воды.Если вода защищена, рыба будет защищена.Как оставаться впереди и плыть как рыба?Это серьезная проблема, с которой сталкиваются все зарегистрированные на бирже компании.

Ⅰ.Понимать новые правила и устанавливать новые концепции.

Система регистрации сосредоточена на раскрытии информации, требуя от публичных компаний раскрывать информацию правдиво, точно и полностью.Регулирующие органы не выносят обоснованных суждений о качестве и цене ценных бумаг.При системе регистрации условия выпуска ценных бумаг претерпели качественные изменения: от «устойчивой прибыльности», подчеркиваемой системой утверждения, до «устойчивой операционной способности». Это глубокое изменение мышления, поскольку операционные возможности более инклюзивным и разнообразным, чем рентабельность.

Новые правила рефинансирования листинговых компаний, выпущенные 4 февраля 2020 года, также следовали духу системы регистрации, отменяя требование о двухлетней доходности подряд и снижая минимальную цену до 80%.Всестороннее и постепенное внедрение системы регистрации является как упреждающим, так и осмотрительным, отражая последовательное мышление о постепенной реформе.

На самом деле, пока у предприятия есть устойчивые операционные возможности, в конце концов оно неизбежно будет иметь устойчивую прибыльность.Это связь между процессом и результатом.Однако многие новые экономические модели часто требуют финансирования до достижения рентабельности, и система регистрации решает эту проблему.Поэтому эмитент обязан полностью раскрывать информацию, не вводить рынок в заблуждение даже за счет «украшательства».

Для обеспечения реализации раскрытия информации в Законе о ценных бумагах установлена ​​соответствующая система наказаний, которая не только увеличивает штрафы за мошенническую эмиссию, манипулирование рынком и инсайдерскую торговлю в пять-десять раз, но и вводит специальную главу и совершенствует систему гражданского судопроизводства. , защищая интересы инвесторов и внедряя характерную для Китая систему коллективных судебных разбирательств, позволяющую инвесторам совместно требовать компенсацию.Таким образом, перечисленных компаний необходимо установить новую концепцию соблюдения и раскрытия информации, поставить защиту прав и интересов инвесторов.

Ⅱ.Сильные возможности и стандартизированные операции необходимы

Значительный прогресс, достигнутый системой регистрации, представляет собой рыночный процесс отбора, который определяет способность зарегистрированных на бирже компаний защищать инвесторов, направляет средства в сторону высококачественных предприятий и способствует развитию и преобразованию реальной экономики.Совет по научным и технологическим инновациям, Совет по растущим предприятиям, Новый третий избирательный уровень Совета, Основной совет и Совет по малым и средним предприятиям будут открываться последовательно, и количество зарегистрированных на бирже компаний будет продолжать расти.Только компаниям с хорошими показателями и стандартизированной прозрачностью будет легче попасть в листинг.Эпоха, когда статус листинга означал уникальные возможности, ушла навсегда.Баланс на рынке капитала постепенно смещается от зарегистрированных на бирже компаний к инвесторам, и группа зарегистрированных на бирже компаний должна скорректировать свое мышление и адаптироваться к тенденции, приняв новое мышление и действия.

С одной стороны, компании должны придерживаться своих первоначальных устремлений и идти по правильному пути, чтобы обеспечить соответствующую деятельность и прибыль для инвесторов.Засучить рукава и усердно работать не означает быть безрассудным или импульсивным.Компании, зарегистрированные на бирже, должны проявлять уважение и «бояться», не участвуя в нечестной и зловещей деятельности, в то время как «уважение» относится к полному уважению инвесторов от всего сердца и созданию для них щедрой прибыли.Например, глазная больница Aier получила рейтинг «A» за раскрытие информации на Шэньчжэньской фондовой бирже несколько лет подряд, а ее совокупные денежные дивиденды вдвое превысили средства, привлеченные в результате IPO.Рыночная стоимость компании в 20 раз превысила ее первоначальную стоимость.С другой стороны, компании должны активно развивать гармоничную культуру акционеров и выступать за ручное голосование.Например, ежегодное собрание акционеров глазной больницы Aier похоже на карнавал для инвесторов, которые приезжают со всего мира, чтобы дать советы и предложения по развитию компании.

Кроме того, компании должны адаптироваться к новым ситуациям и развивать новые преимущества.Помимо укрепления своего основного бизнеса, зарегистрированные на бирже компании должны уделять больше внимания отношениям с инвесторами (IR) и превращать их в конкурентное преимущество, чтобы постоянно завоевывать доверие и поддержку большего числа инвесторов, повышать рыночную стоимость компании и стоимость акционеров, а также помогать в реализации стратегические планы компании.Например, в 2017 году большое количество частных размещений листинговых компаний не состоялось из-за отсутствия подписки.Несмотря на эту ситуацию, глазная больница Aier успешно выпустила новые акции и представила стратегических акционеров, таких как Hillhouse Capital, которые способствовали стратегическому развитию компании в критический период финансирования.Уважение к инвесторам является беспроигрышной ситуацией для инвесторов и компаний и должно быть рациональным выбором для зарегистрированных на бирже компаний.Невыполнение этого требования приведет к маргинализации.

III.Адаптация к новым нормам, поиск новых прорывов

В соответствии с новой системой регистрации зарегистрированные на бирже компании должны добиваться прорывов, прилагая искренние усилия всего персонала и всего процесса для защиты инвесторов.

1. Практикуйте долгосрочный подход и разделяйте радость и горе с инвесторами

   
   

Компании, зарегистрированные на бирже, должны относиться к инвесторам искренне и сохранять свои первоначальные устремления, как Форрест Гамп.Независимо от того, как меняется рынок, они всегда должны поддерживать инвесторов.За более чем десять лет после листинга Aier Eye Hospital Group пережила несколько иррациональных и резких колебаний.Владельцы контрольного пакета акций и председатель совета директоров оперативно увеличили свои доли практическими действиями, чтобы продемонстрировать доверие рынку.Во время вспышки COVID-19 в этом году компания занялась как борьбой с эпидемией, так и общением с инвесторами, тесно общаясь с ними посредством конференц-звонков, онлайн-сессий вопросов и ответов, открытых писем и других средств, а также глубоко и объективно анализируя тенденции развития отрасли. и деловая ситуация компании, чтобы эффективно облегчить беспокойство инвесторов.Поскольку рыночная стоимость компании постепенно восстанавливалась и недавно достигла исторического максимума, это эффективно защищало интересы инвесторов.

Для продвижения рациональных инвестиций группа больниц Aier Eye Hospital Group в 2019 году создала и внедрила «Национальную систему приема инвесторов в больницы», которая позволяет инвесторам выходить на передний план, чтобы узнать о ситуации с развитием от руководства больницы.Чтобы стимулировать долгосрочные инвестиции, основатель компании передал 100 акций отдельным акционерам, которые в прошлом году владели 600 акциями в течение шести лет подряд (более 300 квалифицированных).Для продвижения стоимостных инвестиций компания ввела китайско-английский двуязычный перевод для периодических отчетов и крупных мероприятий, чтобы помочь отечественным и иностранным инвесторам впервые понять важную информацию.

Дорога впереди длинна и извилиста, но лошади набирают силу по мере продвижения.Aier Eye Hospital Group поддерживает совокупный годовой темп роста более чем на 30% в течение более чем десяти лет после листинга, благодаря прозрачным и стандартизированным операциям, завоевав расположение на рынке капитала.В команду инвесторов компании постепенно вошли многие известные государственные и частные инвестиционные фонды, инвестиционные институты мирового класса, долгосрочные индивидуальные инвесторы, а также «национальная команда» Central Huijin.

2. Эффективно используйте статус листинга для ускорения развития основного бизнеса.

После того, как компания становится публичной, начинается настоящий марафон на длинные дистанции, и необходимо уметь использовать рынок капитала для укрепления основного бизнеса, а не относиться к сбору средств на IPO как к разовой сделке.Поэтому необходимо иметь четкую стратегию и сосредоточиться на том, что компания должна делать в долгосрочной перспективе, а также стандартизировать управление для создания хорошей репутации на рынке.В то же время мы должны уметь учиться на успешном опыте других компаний, уделяя внимание изучению и использованию различных методов финансирования, таких как публичное предложение, целевое размещение, выпуск прав, конвертируемые облигации, а также слияния и поглощения и реорганизации вокруг основных бизнес.Компании должны выбрать лучший план в соответствии с реальной ситуацией и мнением посреднических агентств.

При крупномасштабных слияниях и поглощениях в стране и за рубежом «коалиция восьми стран» компании, состоящая из отдела ценных бумаг, инвестиционного отдела, коммерческого отдела, финансового отдела, отдела контроля качества, отдела кадров, отдела управления и отдел оборудования, рассматривает будущую работу по интеграции во время комплексной проверки, расширяя возможности и интегрируя цели слияний и поглощений, значительно повышая вероятность успеха слияний и поглощений и реализуя органичное сочетание внутреннего развития и внешнего расширения.

Используя стимулы в виде акций, зарегистрированные на бирже компании имеют естественные преимущества, и их полное использование выгодно для объединения талантов и опережения на кривой.Группа офтальмологических больниц Aier последовательно реализовала три программы поощрения акций, достигнув цели в 3000 раз, что позволило ключевым специалистам разделить плоды роста компании.Позже компания.

3. Создать единый фронт и расширить «круг друзей».

Одним из трех волшебных орудий, которыми наша партия пользовалась для достижения успехов в революции и строительстве, было создание единого фронта.Точно так же для того, чтобы листинговые компании продолжали развиваться, в дополнение к хорошему обслуживанию клиентов им также необходимо уметь интегрировать различные ресурсы и расширять «круг друзей» по различным направлениям.Например, различные инвесторы являются ключевой «мишенью единого фронта».За прошедшие годы большое количество инвесторов или членов их семей стали клиентами больниц и лучше понимают отраслевые тенденции, технологии компании и услуги.Со временем между листинговой компанией и инвесторами сформировалось доверительное и долгосрочное позитивное взаимодействие.

Беспрепятственное развитие зарегистрированной на бирже компании в значительной степени зависит от поддержки различных сторон, включая государственные ведомства, регулирующие органы, поставщиков, ассоциации зарегистрированных на бирже компаний, различные средства массовой информации, центры защиты инвесторов, сотрудников больниц и партнеров.Компании, зарегистрированные на бирже, должны стремиться быть «образцовыми гражданами», чтобы получить больше поддержки со стороны всех сторон.Производительность Aier достигается за счет собственных усилий, а также благодаря помощи различных секторов.Таким образом, с тех пор, как Aier Eye Hospital стала публичной, она одновременно раскрывала «Отчет о социальной ответственности» в течение 11 лет подряд при раскрытии годовых отчетов, сообщая о вкладе компании в общество.

4. Идти в ногу со временем, внедрять инновации и делать имидж компании более «трехмерным».

Независимо от отрасли, компании должны адаптироваться к изменениям времени.Как публичная компания, зарегистрированные на бирже компании должны установить тесные и гармоничные отношения с основными средствами массовой информации и сообщать о характеристиках компании, инновационных точках и основных моментах с разных точек зрения, чтобы привлечь больше инвесторов.В то же время компаниям, зарегистрированным на бирже, следует научиться использовать новые средства массовой информации для повышения проникновения бренда, включая такие платформы, как Douyin, общедоступные учетные записи WeChat и собственные средства массовой информации.Каждый момент и каждое место может стать потенциальным источником вдохновения.Например, мы создали 10-секундное видео ко Дню святого Валентина:

«Папа спросил дочь: «Почему твой бойфренд не купил дом после того, как встречался пять или шесть лет?» Дочь уверенно ответила: «Он купил акции Aier Eye Hospital!»

Благодаря этому яркому сценарию аудитория естественным образом ассоциирует хороший и непрерывный рост компании на протяжении многих лет, что приводит к высокому рейтингу кликов.Компании, зарегистрированные на бирже, являются органическими субъектами, и регулярных отчетов далеко не достаточно.Корпоративная культура — это то, что определяет долгосрочное развитие, и новые медиа могут ярко это отображать.Например, во время весенней эпидемии этого года более 2400 медработников Айерской глазной больницы вызвались отправиться на передовую профилактики эпидемий в разных местах.Это было не случайно, потому что 35 лет назад два основателя компании дали кровную клятву, прося отважно сражаться с врагом на передовой у горы Лаос в провинции Юньнань!Мы опубликовали «Шокирующий секрет, раскрытый тайным старым сотрудником глазной больницы Эйр в течение 16 лет о председателе и президенте» в самостоятельных СМИ, раскрывая, что этот «обратный» дух исходит из культурного гена компании.Инвесторы отреагировали глубокими впечатлениями.

Одним словом, система регистрации ускоряет свое поэтапное внедрение, и концепция защиты инвесторов все больше внедряется.Честность — это достоинство честных людей, а прогресс — ориентир для тех, кто движется вперед.Мы с нетерпением ждем, когда группа компаний, зарегистрированных на бирже, будет быстро и уверенно продвигаться по новому пути, делая качественное развитие главной темой здорового экономического роста Китая!

Дата выхода: 10 ноября 2020 г.